富达预计10年期美债收益率有上探6%的可能
富达表示，在持续高通胀背景下，10年期美国国债收益率仍有可能攀升至6%。富达首席投资策略师Salman Ahmed称，从战术角度看，仍认为可能出现收益率触及6%的情况。由于债券与股票呈正相关，债券需要提供更高回报才能吸引投资者。
#观点/研判
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今日 30 条华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 新浪财经 · 滚动关注度3030 富达预计10年期美债收益率有上探6%的可能
富达首席投资策略师Salman Ahmed表示，在持续高通胀背景下，10年期美国国债收益率仍有可能攀升至6%，目前该收益率约为5.2%，上周一度接近5.4%。他认为美联储正转向"通胀导向"，并因债券与股票正相关而需提供更高回报吸引投资者。Ahmed还称暂不投资法国债券，欧洲央行距离干预该地区债市尚有距离。
新浪财经 · 滚动关注度2222 沃顿研究：企业难以证明AI投入产生回报，仅27%管理者统计AI营收
沃顿商学院与GBK Collective面向1400名美国企业员工的调研显示，40%管理者以“每名员工节省工时”评估AI成效，仅约27%统计面向客户的AI功能带来的营收。45%管理者称所在企业今年AI投入将达1000万美元及以上，但仅10%预计未来12个月AI支出“大幅增长”。
新浪财经 · 滚动关注度1818 摩根资产管理斯特利：新兴市场债券与股票配置不足
摩根资产管理全球固定收益国际首席投资官伊恩·斯特利表示，投资者对新兴市场的配置比例偏低，其股票团队持相同看法。摩根资管对新兴市场本币资产资金流向的分析显示，相关配置虽小幅回升但仍低于疫情前水平。斯特利称新兴市场基本面确在好转、估值不像部分发达市场那样处于高位，是其最看好的配置方向之一。
华尔街见闻 · 要闻关注度3636 高盛警告：AI融资暂停制造信用债"圣诞行情"假象，未来两个月或是最后的平静期
高盛交易员Jeffrey Papai警告，投资级信用利差平稳并非风险消退，而是AI科技巨头自2025年9月起暂停发债造成的假象，四季度利差收窄行情或将在未来两个月内结束。
新浪财经 · 滚动关注度2222 摩根大通CEO戴蒙警告AI代理理财风险：英国储户或转移7000亿英镑存款
摩根大通董事长兼CEO杰米·戴蒙警告，允许AI代理自主管理个人财务可能使客户在操作失误时自行承担损失，摩根大通现阶段不会允许未经充分审核的外部AI代理接入银行内部系统。
新浪财经 · 滚动关注度2222 都铎投资Jones：油价或再涨25美元，中期选举后中东风险成"达摩克利斯之剑"
都铎投资创始人Paul Tudor Jones预计国际油价可能再上涨每桶20至25美元，并称中期选举后特朗普或对伊朗采取更强硬立场，这一风险如"达摩克利斯之剑"悬于原油市场。高盛本周将12月布伦特原油价格预测上调5美元至每桶90美元。Jones还警告2027年对股市可能"非常、非常艰难"，明年将全年做空美股。
新浪财经 · 滚动关注度1818 瑞银看好普睿司曼、施耐德电气等五家欧洲工业企业财报，AI数据中心与电网建设成增长动力
瑞银在欧洲工业企业新一轮财报季前给予普睿司曼、施耐德电气、西门子能源、伟尔集团和安德里茨五家公司"买入"评级，认为AI数据中心建设、电网基础设施投资及工业设备需求将成为主要增长动力。瑞银预计普睿司曼有望将2026年全年EBITDA指引上调至29亿至30亿欧元，施耐德电气可能将全年有机增长指引从10%至13%上调至11%至14%，西门子能源电网技术业务第四季度利润率或从19.9%升至20.5%以上。
新浪财经 · 滚动关注度2222 中银国际维持中国电信（00728）“买入”评级，目标价6.96港元
中银国际维持中国电信（00728）H股“买入”评级及目标价6.96港元，维持2026财年收入及盈利预测不变。该行预计公司2026年第三季度净利润66亿元人民币，同比下降13.5%，第四季度净利润同比恢复增长33.3%；预计全年AIDC收入同比增长10%至380亿元人民币，管理层维持全年总资本开支730亿元人民币指引。
新浪财经 · 滚动关注度1212 大摩：建发国际集团（01908）重申“增持”评级 目标价降至18.64港元
摩根士丹利研报将建发国际集团（01908）目标价由19.3港元下调3%至18.64港元，维持“增持”评级。该行将2026至2028年核心盈利预测分别下调1%、10%及8%，以反映现房销售政策下物业销售转弱，部分被优于预期的利息及销售行政开支节省抵消。该行认为公司国企背景及低杠杆可支持补地，目前估值约8倍前瞻市盈率、股息率约7%。
新浪财经 · 滚动关注度88 里昂：金界控股（03918）维持“跑赢大市”评级 目标价降至4.8港元
里昂发布研报称，金界控股（03918）公布今年第三季营运数据后，因买码及转码量等逆风持续，该行将其2026至28年净利润预测分别下调16%、30%及30%，目标价由6.7港元降至4.8港元，维持“跑赢大市”评级。该行预期明年中场赌桌及电子博彩机买码同比持平，转码量同比急跌34%，并预计明年净现金2.83亿美元。
新浪财经 · 滚动关注度3838 高盛：澜起科技维持“买入”评级 目标价降至500港元
高盛研报维持澜起科技（06809，688008.SH）“买入”评级，将A股及H股12个月目标价分别下调至377元人民币和500港元。该行将公司2026至2028年净利润预测分别下调6%、上调11%及上调14%，同期收入预测分别下调6%、上调5%及上调4%。高盛指公司受惠于AI带动的服务器内存容量及接口芯片需求增长、DDR5子世代迁移，以及RCD05、CK01P于9月进入量产。
新浪财经 · 滚动关注度2222 高盛：名创优品第三季GMV强劲 布鲁可线上加速
高盛研报显示，名创优品（09896）第三季中国大陆GMV同比升25%至30%，同店销售同比升高个位数，国庆黄金周增长维持20%至25%；其自有IP“YOYO”2026年首九个月全球GMV已超10亿元人民币。布鲁可（00325）9月线上增长在较高基数下仍加速，第三季系列/SKU上新明显多于去年同期。
新浪财经 · 滚动关注度2020 高盛：比亚迪电子（00285）目标价上调至22港元 重申“沽售”评级
高盛将比亚迪电子（00285）目标价由21港元上调至22港元，维持“沽售”评级，目标价基于2027年预测市盈率10倍。该行预计公司2027年收入增长将复苏，受益于智能手机及PC需求企稳、产品组合升级、来自苹果（AAPL.US）和比亚迪（01211）的收入敞口增加，并扩展至AI服务器供应链。高盛同时将比亚迪电子2026至2028年净利润预测分别下调40%、3%及32%。
新浪财经 · 滚动关注度2222 高盛：敏华控股维持"中性"评级 目标价降至3港元
高盛研报称，敏华控股（01999）发布2027财年上半年盈利预警，预计纯利同比跌70%至90%，远逊于该行原先预期的同比跌31%。高盛将敏华2027至2029财年每股盈利预测下调15%至35%，目标价由3.5港元降至3港元，维持"中性"评级。
新浪财经 · 滚动关注度3838 外资抛售三星、SK海力士合计176万亿韩元，现代汽车证券提四大关键观察信号
韩国交易所数据显示，外国投资者今年在KOSPI主板累计净卖出203.6977万亿韩元，其中三星电子、SK海力士合计被净卖出约176万亿韩元，占86%，三星电子外资持股比例降至2008年以来新低。现代汽车证券分析师金在胜提出四大观察变量：11月3日美国中期选举、美伊谈判、11月中旬Anthropic上市，以及本月末三星电子与SK海力士发布财报。
新浪财经 · 滚动关注度1818 长安期货屈亚娟：供需宽松格局难改，氧化铝价格承压较重
长安期货分析师屈亚娟指出，氧化铝供需宽松格局难改，价格承压较重。国内8月氧化铝产量814万吨，同比增加4.1%，运行产能维持高位；节后国内总库存累积至700万吨以上，而下游电解铝运行产能已近政策上限，需求增量有限。矿价整体持稳，短期氧化铝价格或弱势震荡为主。
标的新闻公告精选关注度6060 招商证券：北方华创订单及营收有望持续增长，上调至强烈推荐评级
招商证券研报指出，北方华创是国内半导体设备平台型龙头，已形成覆盖刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法清洗、离子注入、涂胶显影及键合等核心工艺的设备矩阵。26H1公司实现营业收入201.61亿元，同比+24.90%；归母净利润33.70亿元，同比+5.05%。研报认为国内存储、逻辑及先进封装扩产叠加下游技术迭代升级或带动产线价值量提升，公司订单及营收有望持续增长，并上调至强烈推荐评级。
推荐理由：招商证券给出北方华创26H1营收201.61亿元、同比+24.90%的业绩数据，并上调至强烈推荐评级。
新浪财经 · 滚动关注度2222 小摩：中国生物科技ESMO催化剂可验证本土创新 首选科伦博泰生物及信达生物
摩根大通研报称，临近ESMO年会，多项催化剂有望推动中国生物科技股并验证本土创新在双特异性抗体、ADC及靶向肿瘤领域的实力。该行首选科伦博泰生物（06990）及信达生物（01801），并因阿斯利康向康方生物美国合作伙伴Summit投资20亿美元而对康方生物看法更正面。ESMO论文摘要预计10月18日发布，会议于10月23至27日举行。
新浪财经 · 滚动关注度2222 中金：途虎-W（09690）并购澳洲mycar，维持“跑赢行业”评级并上调目标价5.3%至15.80港元
中金研报认为途虎-W（09690）并购澳洲头部汽服连锁mycar提振市场信心，上调目标价5.3%至15.80港元，维持“跑赢行业”评级。途虎拟收购大陆集团旗下Conti Trade Australia全部股本，标的运营mycar全国性直营门店网络，交易尚待监管审批。中金称该收购有助途虎快速获取规模化海外线下网点与本土运营团队，双方在轮胎、维保业务上具备采购与供应链协同基础。
新浪财经 · 滚动关注度2222 里昂：金蝶国际（00268）维持“跑赢大市”评级，目标价12.60港元
里昂重申金蝶国际（00268）“跑赢大市”评级，目标价12.60港元。金蝶第三季度订阅服务ARR同比增长19.3%至46.04亿元人民币，净新增ARR同比增长46.9%；前三季度AI原生产品合同价值达10.02亿元人民币，第三季度新增约3.97亿元人民币，高于第二季度的3.75亿元和第一季度的2.3亿元。
新浪财经 · 滚动关注度2222 中金：料京东集团-SW（09618）第三季零售收入稳健，维持“跑赢行业”评级
中金研报预测京东集团-SW（09618）第三季收入同比增长3.5%至3,095亿元人民币，非通用会计准则净利润同比提升41%至81.6亿元人民币，净利率约2.6%。其中京东零售收入同比增长3%，日用百货商品类收入同比增长7.5%，佣金和广告收入同比增长9.4%。该行预计集团整体毛利率将创新高达17.6%，维持京东（JD.US）“跑赢行业”评级及目标价36美元。
新浪财经 · 滚动关注度2020 大摩：福耀玻璃维持“与大市同步”评级 目标价53.50港元
摩根士丹利发布研报，维持福耀玻璃（03606）H股“与大市同步”评级及目标价53.5港元。该行预计公司第三季度收入同比及环比均录得个位数增长，盈利增长有望同比转正，主要受益于汇兑亏损收窄；管理层目标为2026年下半年毛利率达到38%。
新浪财经 · 滚动关注度6262 大摩维持中际旭创增持评级，H股目标价1385港元
摩根士丹利发布研报，维持中际旭创（03308，300308.SZ）“增持”评级，H股目标价1385港元。研报称中际旭创在2026年OCP全球峰会上展示了开放式光互连解决方案路线图，重点包括Open CPX MSA可插拔CPO/NPO光引擎、XPO MSA 12.8T超高密度可插拔光模块，以及与康宁、住友、AFL合作主导的SDM4多芯光纤MSA标准。
新浪财经 · 滚动关注度4747 小摩：阿里巴巴-W维持“增持”评级 目标价195港元
摩根大通维持阿里巴巴（09988）“增持”评级，港股目标价由205港元下调至195港元，美股目标价下调至200美元。该行预期阿里巴巴12月季度云业务营业利润将首次超越AI模型与应用开发亏损，云业务收入同比增长超50%，AI投资开始自我供资。同时下调2027及2028财年收入预测2%及6%，经调整EPS预测9%及10%。
新浪财经 · 滚动关注度1818 高盛：渣打集团重申“买入”评级 目标价上调至282港元
高盛将渣打集团（02888）港股目标价由276港元上调至282港元，重申“买入”评级，英股（STAN.L）目标价由2660便士上调至2700便士。渣打将于10月28日公布2026年第三季度业绩，高盛预计其扣除AT1后净利润为12.9亿美元、收入约57亿美元，分别较市场预期高3%和2%。
新浪财经 · 滚动关注度2222 希音-W午后涨逾5% 摩根大通首次覆盖给予目标价50港元
摩根大通首次覆盖希音（00625）B类股并给予"超配"评级，目标价50港元，较上一收盘价隐含45%上涨空间。希音-W午后涨逾5%，截至发稿上涨4.60%，报35.96港元，成交额2666.08万港元。希音年末大促预热期将于10月19日启动，持续至12月27日，并将上线双11、黑色星期五、网络星期一和双12专场活动。
新浪财经 · 滚动关注度2222 花旗维持金蝶国际（00268）“买入”评级，目标价11.90港元
花旗研报维持金蝶国际（00268）“买入”评级，目标价11.90港元。金蝶第三季度订阅ARR同比增长约19.3%至46.04亿元人民币，净新增ARR同比增长46.9%至1.91亿元人民币；2026年前三季度AI原生产品合同总额达10.02亿元人民币，达到全年AI原生收入指引。
新浪财经 · 滚动关注度2020 大摩：海底捞降至“与大市同步”评级 目标价降至10.5港元
摩根士丹利将海底捞（06862）评级由“增持”下调至“与大市同步”，目标价由16.5港元降至10.5港元。该行称海底捞向主席提供最多1亿元人民币、为期一个月的贷款属关联交易，或在大股东减持后进一步加重估值压力。该行将海底捞2026至2028年收入预测下调1%，每股盈利预测下调3%至4%。
新浪财经 · 滚动关注度2222 国海证券：阿里巴巴-W维持“买入”评级 给予目标价184港元
国海证券发布研报维持阿里巴巴-W（09988）“买入”评级，给予目标价184港元，对应2028财年目标市值31,134亿元。该行预计阿里巴巴FY2027-2029年营收分别为11,312/12,862/14,886亿元，归母净利润分别为955/1,558/2,149亿元，Non-GAAP归母净利润分别为1,360/1,758/2,363亿元。
新浪财经 · 滚动关注度2020 大和：继续看好百胜中国（09987）及古茗（01364），均给予“买入”评级
大和研报称，审视9月及国庆黄金周数据后，在中国餐饮板块继续看好百胜中国（09987）及古茗（01364），重申百胜中国为首选股并给予“买入”评级，维持古茗“买入”评级。大和引述渠道数据指出，古茗2026年10月1日至7日每店GMV或录得同比高个位数增长，快于9月的中个位数增幅。该行还预计海底捞（06862）国庆期间翻台率同比轻微上升，九毛九（09922）旗下太二同店销售增长15%至20%。
新浪财经 · 滚动关注度2222 大摩：金蝶国际（00268）维持"增持"评级 目标价11.4港元
摩根士丹利维持金蝶国际（00268）"增持"评级，目标价11.4港元。金蝶国际2026年第三季度订阅ARR达46亿元人民币，同比增长19.3%，环比增长4.3%，增速较第一季度18.7%和第二季度18.3%加快；第三季度净新增ARR同比增长47%，AI原生产品合同价值已超10亿元人民币。
新浪财经 · 滚动关注度2222 瑞银：香港交易所维持“中性”评级 目标价下调至420港元
瑞银将香港交易所（00388）目标价由450港元下调6.7%至420港元，维持“中性”评级，并下调2026/2027/2028财年平均每日成交金额预测至2620/2240/2430亿港元。该行预计港交所11月6日公布的第三季业绩疲软，税后净利润46亿港元、收入76亿港元，同比分别减6%及2%，为近10个季度以来首次同比盈利下滑。
新浪财经 · 滚动关注度2020 瑞银：恒隆地产维持"中性"评级 目标价下调27.1%至7港元
瑞银研报将恒隆地产（00101）目标价由9.6港元下调27.1%至7港元，维持"中性"评级，主要反映上海商业用地更新政策及2026年第三季奢侈品零售渠道调查。该行将恒隆地产净资产值预测下调26%，2026至2028年盈利预测下调6%至13%，并预计2027至2028年不计资本支出的派息比率将超过租赁业务经营现金流的90%。
新浪财经 · 滚动关注度88 巴伦资本创始人巴伦：SpaceX市值十年后可能达20万亿至50万亿美元
巴伦资本创始人罗恩·巴伦在哥伦比亚商学院活动上表示，SpaceX市值十年后可能达到20万亿至50万亿美元，星链和太空数据中心是主要增长动力。他预计星链届时估值约14万亿至15万亿美元，太空数据中心规模可能数倍于星链，投资者回报至少20到30倍。SpaceX目前市值约2.1万亿美元，周二收盘股价报156.54美元。
新浪财经 · 滚动关注度3838 大摩：保险业监管压力或为短期现象，看好内地及香港保险需求
大摩发表研究报告称，香港及内地近期与保险公司及前线销售渠道的交流显示，银行保险监管压力可能只是短期现象，潜在需求依然强劲。大摩指出，第三季销售势头疲软，尤其在银行保险领域，主因监管限制及上半年强劲增长后的销售节奏放缓，预期大型保险公司将在2027年继续扩大市场占有率。资产方面，部分保险公司更倾向于高股息股票，新的资产负债管理规则可能进一步引导投资行为。
新浪财经 · 滚动关注度4242 瑞银：中国车企过去一个月持续受压，但忧虑正逐渐被反映
瑞银研报称中国车企过去一个月持续受压，但相关忧虑正逐渐被反映，增值税政策明朗化及中欧贸易谈判或取得进展有助消除阴霾。9月中国乘用车批发同比跌9%至255万辆，零售销量同比跌28%至160万辆。该行继续偏好评级"买入"的比亚迪（01211）、宁德时代（300750.SZ）及吉利汽车（00175）。
新浪财经 · 滚动关注度2222 光大证券维持名创优品（09896）“买入”评级：同店提效+海外回暖+IP放量
光大证券发布研报，维持名创优品（09896）“买入”评级，并维持26-28年归母净利润预测27.38/31.76/35.04亿元。名创优品26Q3中国内地GMV同比增长25%-30%，同店销售高个位数增长；美国市场GMV同比增长约20%，9月GMV同比增长回升至30%以上且同店销售转正。自有IP“YOYO”前九月GMV超过10亿元，已拓展至全球53个国家和地区。
新浪财经 · 滚动关注度2020 中金：德昌电机控股维持"跑赢行业"评级 目标价下调33.6%至20.25港元
中金研报将德昌电机控股（00179）27/28财年盈利预测分别下修42.3%/16.5%至1.23/1.88亿美元，目标价下调33.6%至20.25港元，维持"跑赢行业"评级。公司预计27财年上半年股东应占溢利5000万-5800万美元，同比下降56%-62%，其中约4900万-5500万美元来自外汇相关影响，收入与去年同期大致持平。
新浪财经 · 滚动关注度2222 花旗重申和黄医药（00013）“买入/高风险”评级 目标价40.10港元
花旗研报称和黄医药（00013）业务营运已见来自创新、临床进展及销售复苏的拐点，重申“买入/高风险”评级，目标价40.10港元。该行认为抗体靶向偶联药物（ATTC）交易潜力具备可扩展性，公司预期2026年下半年至2027年将有新的ATTC及其他IND申请，并预计SAFFRON及SANOVO将带来正面读出数据。