国信证券：361度维持“优于大市”评级 三季度流水增长中单位数
国信证券研报称，361度（01361）2026年第三季度主品牌与童装品牌线下零售额均同比增长中单位数，电子商务平台流水同比增长中高单位数，折扣小幅回落至7折，库存保持稳定。国内超品店数扩展至208家，提前完成全年开店指引。该行维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为14.8/16.2/17.4亿元，维持“优于大市”评级。
#观点/研判
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今日 27 条新浪财经 · 滚动关注度1212 新浪财经 · 滚动关注度5252 小摩维持腾讯控股增持评级，目标价下调至625港元
摩根大通发布研报，维持腾讯控股（00700）“增持”评级，目标价由690港元下调至625港元，并将2026年及2027年非国际财务报告准则每股盈利预测分别下调2%及10%，主要由于人工智能折旧及相关成本上升。
新浪财经 · 滚动关注度2020 中银国际首次覆盖晋景新能（01783）给予“买入”评级，目标价6.90港元
中银国际首次覆盖晋景新能（01783），给予“买入”评级，目标价6.90港元，以20倍2029财年预测市盈率定价。该行预计其2027-2029财年营收分别为38.49亿、68.54亿和104.90亿港元，AI云业务2029财年收入达50.85亿港元、贡献集团76.5%毛利，成为盈利增长主引擎。
新浪财经 · 滚动关注度2222 海通国际：中创新航（03931）首予目标价23.4港元 给予"优于大市"评级
海通国际首予中创新航（03931）"优于大市"评级，目标价23.4港元，对应2027年9.5倍PE、汇率0.86。该行预计公司电池出货量由2025年116GWh提升至2026-2028年的180/253/335GWh，同比增55%/41%/32%，2026-2028年归母净利润CAGR约36%。
华尔街见闻 · 要闻关注度2222 Citadel证券：未来数周是美股基本面真正的压力测试，约47%的S&P 500权重股集中披露财报
Citadel Securities首席股票/衍生品策略师Scott Rubner称，未来数周将成为美股基本面更有意义的压力测试，10月28日至11月3日的五个交易日内约47%的S&P 500权重公司将发布业绩。市场预期三季度S&P 500每股收益同比增长约27%，美光和英伟达两家公司合计贡献预期盈利增长的36%。
新浪财经 · 滚动关注度2222 中国东方教育（00667）午前涨逾7%，国盛证券首次覆盖给予“买入”评级
中国东方教育（00667）盘中涨超8%，截至发稿涨6.67%报4.32港元，成交额2713.26万港元。国盛证券首次覆盖给予“买入”评级，称其作为职业技能培训龙头，招生结构优化驱动基本面企稳回升。教育部宣布将实施职业教育助力服务业扩能提质工作方案，优先选择8个重点领域培养高技能人才。
标的新闻公告关注度3838 国海证券维持腾讯控股(00700.HK)买入评级：AI投入前置或致利润承压，目标价666港元
国海证券预计腾讯控股(00700.HK)2026Q3营业收入2105亿元、同比增长9%，NON-IFRS归母净利润681亿元、同比下滑3%，AI投入前置或致利润承压。研报预计2026-2028年营收分别为8233/9000/9807亿元，按SOTP估值给予2027年目标市值5.2万亿元人民币、6.1万亿港元，对应目标价666港元，维持"买入"评级。
标的新闻公告关注度3434 国海证券：腾讯控股维持"买入"评级 目标价666港元
国海证券研报预计腾讯控股（00700）2026-2028年营收分别为8233/9000/9807亿元，Non-IFRS归母净利润2660/2754/2891亿元，给予目标市值6.1万亿港元、目标价666港元，维持"买入"评级。该行预计腾讯2026Q3营业收入2105亿元（YoY+9%），Non-IFRS归母净利润681亿元，同比下滑3%。
标的新闻公告精选关注度6262 高盛：澜起科技MRDIMM价值量翻倍，RCD05进入量产
高盛发布观点称，澜起科技MRDIMM的价值量翻倍，RCD05已进入量产。
华尔街见闻 · 要闻关注度3838 桥水谈利率上升：不仅因油价，而是一场由供给驱动的资本市场再定价
桥水最新报告指出，全球债券收益率屡创新高不能仅用能源冲击解释，AI资本开支扩张、政府支出高企与央行持续缩表正共同推动资产净供给逼近半个世纪峰值。市场对主要发达经济体本轮政策累计收紧幅度的预期集中在125至150个基点区间。桥水警告，资金成本上升压力若传导至股市，将同时削弱企业资本开支与居民消费两大支柱，而当前财政赤字在经济强劲期仍处高位，政府对冲空间有限。
华尔街见闻 · 要闻关注度6262 黄仁勋回应AI算力质疑：前沿实验室仅占英伟达算力约四分之一到三分之一
面对全球前二十大科技股市值单周蒸发逾1万亿美元、CoreWeave五年期CDS价差盘中一度飙升74.5个基点至1194.5个基点的历史高位，英伟达CEO黄仁勋在彭博采访中为CoreWeave背书，称其资本成本实际上正在下降、无需英伟达兜底，CoreWeave当日逆势收涨5.94%。
华尔街见闻 · 要闻关注度2222 高盛维持KOSPI 12000点目标：韩股估值跌至极低，抛压源于买盘真空
高盛维持KOSPI 12个月12000点目标位，较目前5700点约有110%上涨空间，认为韩股风险回报格局仍有利。KOSPI此前连续七个交易日收跌、最大累计跌幅约20%，外资8个交易日净卖出134亿美元，其中科技板块116亿美元、约80%至87%集中于三星电子与SK海力士。
新浪财经 · 滚动关注度2020 韩国业绩领先基金经理Lee Wang-seop看好AI价值链非存储芯片股
Hana Asset Management股票投资部门主管Lee Wang-seop表示，一旦市场反弹，盈利前景看好的AI价值链零部件股可能跑赢大型存储芯片制造商，电容器制造商和AI封装基板生产商明年有望受益。其管理的基金今年以来回报率达77%，超过99%的同类基金，资产规模约7480亿韩元，主要持仓包括三星电机和三星SDI。
新浪财经 · 滚动关注度1212 华泰期货：燃料油单边价格高位震荡，市场结构维持偏强运行
华泰期货指出，上期所燃料油主力合约夜盘收跌1.36%报5453元/吨，INE低硫燃料油主力合约夜盘收涨0.08%报5914元/吨。高硫燃料油裂解价差与月差持续上行，受中东与俄罗斯供应受限、埃及和南亚发电终端需求强于季节性支撑；低硫燃料油经调整后有重新企稳走强迹象。策略上高硫、低硫均震荡偏强，关注中东局势走向。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 中金：国内基本面与中期逻辑并未改变 对市场中期走势不必悲观
中金公司研报认为，昨日A股调整较多，外部扰动与资金面压力叠加，短期"逆风"因素较多，当前位置不悲观。中期看，估值调整与盈利修复仍有望提供支撑，A股整体估值中期性价比进一步提升，全年有望迎来过去五年最佳业绩期。国内基本面与中期逻辑并未改变。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2020 华泰证券：白酒行业或已处于本轮周期底部
华泰证券研报称，2026年中秋旺季白酒行业表现虽承压，但库存去化和价盘低位趋稳，本轮行业调整或已处于底部位置。2027年春节前行业处于淡季业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低及政策和资金轮动预期渐强背景下，行业或沿2027年春节前预期修复、2027年春节和中秋旺季基本面低基数复苏的节奏展开。
华尔街见闻 · A股快讯关注度2222 华泰证券：白酒行业或已处于本轮周期底部
华泰证券研报称，2026年中秋旺季白酒行业表现虽承压，但库存去化和价盘低位趋稳，本轮行业调整或已处于底部位置。2027年春节前行业处于淡季业绩真空期，在筹码结构、市场预期双低及政策和资金轮动预期渐强背景下，外部政策提振等利好落地即可显著提振板块表现。行业或将沿2027年春节前预期修复、2027年春节和中秋旺季基本面低基数复苏的节奏展开。
新浪财经 · 滚动关注度5858 黄仁勋称AI芯片需求持续超过供应能力，订单几乎每天涌入
英伟达首席执行官黄仁勋在周四发布的“BG2”播客访谈中表示，客户对AI芯片的订购需求持续超过公司供应能力，新订单几乎每周甚至每天涌入。他称客户至少提前一年预测需求，规模最大的客户已提前两年规划，但英伟达分配的产能远低于其实际需求，电力短缺、数据中心未完工及零部件制造也在制约供应扩张。
新浪财经 · 滚动关注度1515 内弱外强，郑糖下一步怎么走？
10月14日至15日，国内白糖期价连续两日大幅下跌，主力合约价格重回5400元/吨下方，同期纽约原糖期货保持强势。格林大华期货李方磊与海通期货董瑞琪认为，国内增产预期、产业套保抛压与天气题材降温共振导致郑糖走弱，2026/2027榨季国内糖产量约1350万吨，与全球减产预期相悖。董瑞琪称短期国际糖价大概率维持高位，10月25日巴西大选结果将对糖价产生显著影响。
新浪财经 · 滚动关注度2222 TCW将信用风险敞口降至30年来最低 警告CCC级借款人会最先撑不住
TCW规模1600亿美元的固定收益团队已将投资组合信用风险敞口降至30年来最低，首席投资官Bryan Whalen称投资级和高收益债券敞口从未如此之低。他认为当前信用利差补偿不足以覆盖基本面风险，CCC评级债券自9月底以来一直处于困境债券水平，最弱借款人将最先撑不住，压力随后会传导至单B和双B评级借款人。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 经济日报金观平：理性看待IMF微调中国经济增速预期
国际货币基金组织（IMF）近日发布《世界经济展望报告》，将今年中国经济增长预期从4.6%调整为4.5%。经济日报金观平指出，4.5%的增长预期仍在中国设定的发展目标区间之内，将预测值小幅波动渲染为经济基本面趋势性变化实属歪曲数据、误导舆论。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 华尔街资深人士Currie：布油沦为“情绪合约”，已与现实世界脱节
Real Macro创始人兼CEO、华尔街资深人士Jeff Currie称，布伦特原油已沦为“情绪合约”，与现实世界脱节，其约每桶106美元的价格未反映霍尔木兹海峡到黑海一带供应所受威胁。他指出，能源相关资产普涨而布油独跌，布油与现货市场脱节正造成“无法定价的风险”，使对冲者不愿使用该合约。
新浪财经 · 滚动关注度2222 华尔街资深人士Jeff Currie称布伦特原油沦为"情绪合约" 已与现实世界脱节
Real Macro创始人兼CEO Jeff Currie表示，布伦特原油已沦为"情绪合约"，约每桶106美元的价格未反映霍尔木兹海峡到黑海一带的供应威胁，而即期布伦特原油已飙升至接近每桶130美元。他认为布伦特允许现金结算是脱节原因之一，并提倡持有能源股作为"旧经济的反击"。
新浪财经 · 滚动关注度1010 贝尔德上调美国银行（BAC）评级至跑赢大盘，维持62美元目标价
华尔街机构贝尔德周四将美国银行（BAC）股票评级由中性上调至跑赢大盘，维持62美元目标价，较周三51美元收盘价意味着21%上涨空间。尽管美国银行季度业绩疲软、每股收益不及预期且非利息收入疲弱，贝尔德认为市场抛售属"反应过度"，依据是2027年净利息收入前景存在"边际改善利好"且估值具吸引力。
新浪财经 · 滚动关注度2222 花旗策略师预计科技股将贡献2027年全球近70%盈利增长
花旗集团策略师预计，科技股明年将贡献全球近70%的盈利增长，这一集中度将跻身有记录以来最高之列，而过去30年贡献最大的板块平均仅占约40%。在整体每股收益增速预计从2026年的35%放缓至明年16%之际，若人工智能热潮降温，股市涨势可能面临风险。策略师同时指出，盈利集中度与整体股市表现之间“几乎没有关系”。
新浪财经 · 滚动关注度88 巴克莱上调卡骆驰（CROX）评级至跑赢大盘，目标价升至139美元
巴克莱将卡骆驰（CROX）评级由中性持仓上调至跑赢大盘，目标价从118美元上调18%至139美元，该股周四股价暴涨近6%。分析师艾德丽安・伊称产品创新带动销售增长趋稳，中国市场等国际业务空间大，HeyDude品牌扭亏有望成为催化剂，DTC业务强劲、促销克制、库存管理迎来拐点。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2626 花旗策略师预计科技股将贡献2027年全球近70%盈利增长
花旗集团策略师预计，科技股明年将贡献全球近70%的盈利增长，集中度或创有记录以来最高。整体每股收益增速预计从2026年的35%放缓至2027年的16%，若AI热潮降温，股市涨势可能面临风险。策略师同时指出，盈利集中度与整体股市表现之间“几乎没有关系”，贡献盈利增长比例异常高的行业往往表现优于大盘。
新浪财经 · 滚动关注度2222 贝尔德分析师：华尔街已厌倦“英伟达银行、AMD银行与博通银行”模式
贝尔德科技策略师泰德・莫滕森称，华尔街已厌倦“英伟达银行”“AMD银行”和“博通银行”这套模式，机构投资者并不买账。他指出，本轮AI相关股票抛售核心聚焦企业融资需求与融资成本，市场正面对资本成本抬升，循环融资模式受到严格审视，CoreWeave、Nebius及甲骨文自由现金流在科技股中大概率垫底。莫滕森认为此次回调属“健康调整”，资金大概率流向软件板块。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1818 德银：CoreWeave被抛售是“买入机会”
德意志银行分析师Brad Zelnick称，CoreWeave过去四个交易日累计下跌超26%，这一抛售构成买入机会。德银维持该股“买入”评级，目标价150美元。CoreWeave周三下跌15%，周四盘中一度再跌9.5%。
新浪财经 · 滚动关注度2222 巴克莱：特斯拉与SpaceX最快12月前宣布合并，马斯克或掌握新公司56%投票权
巴克莱银行分析师Dan Levy预计，马斯克可能在12月前宣布特斯拉与SpaceX合并，最可能方案为SpaceX通过换股收购特斯拉。按两家公司约2.1万亿美元和1.5万亿美元估值测算，合并后马斯克或持有新公司约37%股份、掌握约56%投票权。该交易目前仍属巴克莱情景预测，双方尚未宣布正式合并计划。
华尔街见闻 · 要闻关注度3030 Yardeni下调标普500年底目标至7900点：盈利不是问题，估值才是
Yardeni Research将标普500年底目标从8400点下调至7900点，年底远期市盈率目标由19.8倍降至18.6倍，称担忧的是估值而非盈利，并维持2027年每股盈利预测425美元不变。9月CPI环比上涨0.6%，10月加息概率从21%升至36%，AI交易降温，费城半导体指数重挫4.5%，CoreWeave股价暴跌约16%。
华尔街见闻 · 要闻关注度1515 银河证券张堃：AI正在拨快市场时钟，波动率将成长期投资资产
银河证券创新投资总部负责人张堃在银河证券第二届大宗商品论坛上提出，AI正系统性加速市场信息传导与交易决策，市场时钟已被永久拨快，高波动或成未来市场长期常态。他认为投资者应将波动率视为可投资资产而非单纯风险，在基础头寸上叠加波动率维度策略，并指出AI可替代信息获取与分析，但替代不了投资决断力。
华尔街见闻 · 要闻关注度1212 中国银河证券大宗商品论坛：宏观、产业、科技“三重奏”正重新定义大宗商品定价范式
第二届中国银河证券大宗商品论坛以“商品·科技·宏观”为主题，与会机构认为大宗商品市场正进入宏观、产业、科技多因素交织共振的新阶段。银河证券章俊提出康波周期底部与AI、地缘政治重合，全球利率中枢上行或成常态；马凯认为中国大宗商品将现K型分化，建议以“一多一空”相对价值策略取代单边押注。
标的新闻公告精选关注度6060 招商证券上调北方华创评级至强烈推荐，称订单及营收有望持续增长
招商证券10月14日研报将北方华创（002371.SZ）上调至强烈推荐评级，认为其订单及营收有望持续增长。研报称公司是国内半导体设备平台型龙头，设备矩阵覆盖刻蚀、薄膜沉积、热处理、湿法清洗、离子注入、涂胶显影及键合等核心工艺；26H1实现营业收入201.61亿元，同比+24.90%，归母净利润33.70亿元，同比+5.05%。
推荐理由：招商证券研报给出北方华创26H1营收201.61亿元、同比+24.90%的业绩数据，并上调评级至强烈推荐。
标的新闻公告关注度4040 高盛：下调澜起科技H股目标价至500港元，维持"买入"评级
高盛维持澜起科技（06809.HK）"买入"评级，将A股及H股12个月目标价分别下调至377元及500港元。该行认为公司继续受惠于AI带动的服务器存储器容量及界面芯片需求增长、DDR5子世代迁移及新互连产品扩大服务器平台价值含量。澜起科技9月宣布服务器应用RCD05及客户端应用CK01P进入量产，高盛预期更高世代DDR5界面芯片及MRCD/MDB与PCIe Retimer产品放量将支持未来增长。
标的新闻公告关注度5858 高盛下调澜起科技A股及H股目标价，RCD05进入量产
高盛维持澜起科技（06809，688008.SH）买入评级，将A股及H股12个月目标价分别下调至377元人民币和500港元，A股基于48.7倍2030年折现市盈率，H股基于59.3倍2030年市盈率。
华尔街见闻 · 要闻关注度2222 当AI动能开始退潮，巴菲特式"无聊投资"悄然回潮
高盛交易台数据显示，行业与因子中性质量配对指数（GSP1QUAL）过去三个月累计上涨20%，创12个月新高，同期已实现波动率约13%；做多质量、做空动能的对冲组合2026年已累计上涨55%。质量因子与AI、动能及高贝塔敞口呈显著负相关，动能因子仓位处于过去五年第78百分位、贝塔仓位第81百分位。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1212 百亿级私募基金经理前三季度平均收益率7.07%
私募排排网数据显示，截至9月底，107位有业绩显示的百亿级私募基金经理管理的897只产品今年1-9月收益率均值为7.07%，84位取得正收益，占比78.50%。分策略看，66位百亿级量化私募基金经理中55位正收益，占比83.33%；29位主观基金经理中20位正收益，占比68.96%；12位主观+量化基金经理中9位正收益，占比75%。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1818 欧洲央行前行长德拉吉：AI驱动的生产率增长可助美国稳定债务，前提是国会遏制赤字
欧洲央行前行长德拉吉表示，若美国政界能就削减赤字达成一致，稳定债务状况并不需要付出太大努力。他认为，要在10年后将债务与GDP之比控制在约100%，所需的生产率增幅其实一点也不大，AI正推动美国经济扩张。但他指出，美国财政赤字持续扩大，债务发行规模创下新高，华盛顿却无人提出中期财政紧缩措施。
华尔街见闻 · 要闻关注度5858 是时候抄底美债了吗？AI信用裂缝下华尔街多空分歧
10年期美债收益率周四下行逾10个基点至5.081%，触及三周低点，此前一日美国CPI超预期出炉后收益率同样未上行，债券与股票的传统相关性出现罕见断裂。市场将这一反常走势归因于AI产业链信用风险蔓延，CoreWeave 2032年到期债券收益率飙升至15%以上，五年期CDS走阔135个基点，隐含五年期违约概率达63%。