大摩：金蝶国际（00268）维持"增持"评级 目标价11.4港元

摩根士丹利维持金蝶国际（00268）"增持"评级，目标价11.4港元。金蝶国际2026年第三季度订阅ARR达46亿元人民币，同比增长19.3%，环比增长4.3%，增速较第一季度18.7%和第二季度18.3%加快；第三季度净新增ARR同比增长47%，AI原生产品合同价值已超10亿元人民币。