嘉信理财桑德斯：担忧AI泡沫的投资者更应警惕AI基建供给风险
嘉信理财首席投资策略师莉兹・安・桑德斯表示，相比估值高企，企业大规模建设AI基础设施带来的供给风险更值得警惕，若科技企业拿不到所需硬件设备，高利润预期将难以兑现。她指出AI基建成本已大幅攀升，且AI当下会推高通胀。创意规划公司数据显示，英伟达、苹果、微软三者合计占标普500指数权重超21%，创历史新高；美银10月调查显示做多全球半导体股票为最拥挤交易，AI泡沫破裂是基金经理第二大风险。
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今日 17 条新浪财经 · 滚动关注度2020
新浪财经 · 滚动关注度2222 都铎投资公司创始人保罗・都铎・琼斯看空市场：2027年全年维持做空，预计油价再涨20-25美元
都铎投资公司创始人兼首席投资官保罗・都铎・琼斯在《财经早报》采访中看空市场，将当前环境类比21世纪初互联网泡沫破裂前夕，指出人工智能领域大量资本投入高度依赖举债融资，叠加全球主权债务高企。他表示2027年股市将面临极大考验，全年维持做空仓位，并预计油价将在当前价位基础上再上涨20-25美元。他还预判市场若崩盘，美国政府会再度推出类似2008年TARP的联邦救助方案，并给出六成概率判断。
华尔街见闻 · 要闻关注度5858 高盛：AI资本开支周期逼近拐点，美股三大风险信号已亮两盏
高盛资深宏观交易员Molavi指出，判断AI投资周期是否接近拐点的三大信号中，股价与实际盈利背离、信贷市场重新评估AI借款方风险两项已出现，资本开支增速放缓尚待验证。
标的新闻公告关注度3030 三环集团(300408)：垂直一体化电子陶瓷龙头 MLCC与SOFC共振成长
三环集团(300408)作为国内电子陶瓷龙头，已构建从陶瓷粉体到元器件制造的垂直一体化能力，2026年港股募资净额约70.46亿港元，约41.2%投向海外新建扩建及自动化。
新浪财经 · 滚动关注度88 巴克莱：财报季向好或利好欧洲价值股、成长股与小盘股
巴克莱策略师表示，若斯托克欧洲600指数成分股财报季整体向好、超预期比例提升，欧洲价值股、成长股及小盘股或将受益。由埃马纽埃尔·马孔加牵头的团队认为，若财政忧虑缓解、欧元区主权债利差收窄，价值板块有望跑赢大盘；盈利改善同样利好成长股与小型企业，AI交易行情回暖还将提振动量股。巴克莱偏好估值偏低个股，对高价优质企业保持谨慎。
华尔街见闻 · 要闻关注度3838 美银基金经理调查：科技股超配比例创六年新高，半导体成最拥挤交易
美银10月基金经理调查显示，超配科技板块的受访者比例从上月30%升至37%，为2020年8月以来最高，半导体取代AI概念股成为当前最拥挤交易。调查于10月2日至8日进行，共161名参与者作答，合计管理资产规模4530亿美元；45%受访者认为AI泡沫将在2027年出现，42%持相反意见。约37%受访者称若10年期美债收益率升至6%将转向债券，另有约19%表示已在转移配置。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 科技股回调谁在卖出？受访险资重申"长线长投"，不对短期市场波动作评价
针对A股科技板块持续回调，百亿元级私募海南希瓦创始人梁宏称，其了解到"某些保险资管巨头"曾在7月高位买入科技股、9月下旬大幅减仓止损。有头部保险资管机构高管受访表示，在每年30%新增保费入市、调降股票投资风险因子等政策支持下，公司稳步提升权益配置中枢。另有不具名券商分析师称，三季度末保险委外（公募）有降仓，但对市场影响没那么大。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度4040 美银调查：投资者科技股配置达2020年以来最高，半导体股成最拥挤交易
美银10月调查显示，超配科技股的基金经理比例从上月的30%升至37%，为2020年8月以来最高。约45%的受访者认为2027年将出现AI泡沫，42%则认为不会。受访者表示，全球半导体股是目前市场最拥挤的交易。
新浪财经 · 滚动关注度1515 风语筑（603466）午后1分钟封板，IP经济与微小盘股掀涨停潮
10月13日午后，风语筑（603466）开盘约1分钟直线涨停，带动IP经济概念板块拉升，实丰文化、元隆雅图等亦快速封板。微小盘股概念同步走强，福建水泥开盘约2分钟涨停，南宁百货、华脉科技午后快速涨停。当日申万电子行业获逾93亿元主力资金净流入，通信获逾73亿元净流入。
华尔街见闻 · 要闻关注度6060 大摩：存储股在周期顶部往往看似最便宜，但也最危险
摩根士丹利指出，三星和SK海力士目前远期市盈率仅约3至4倍，看似便宜，却可能暗藏周期顶部的估值陷阱，即便AI存储超级周期仍在延续。历史上，存储股往往领先盈利峰值见顶：2008年和2012年提前约4个月，2018年提前约8个月。随着新增产能于2027年下半年逐步释放，供需变化可能引发新一轮周期拐点。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 A股收盘：沪指低开回升涨0.1%，PCB、军工板块集体走强
A股全天低开回升，沪指涨0.1%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.18%，成交1.69万亿。PCB概念股集体走强，迅捷兴、金百泽、超声电子等近10股涨停；军工板块午后拉升，航发科技涨停，国科军工涨超10%。两市2791只个股上涨，70只涨停，电池产业链下挫，紫竹高科跌停。
华尔街见闻 · A股快讯关注度2020 10月13日收评：沪指探底回升涨0.1%，PCB、军工板块集体走强
10月13日A股全天低开回升，沪指涨0.1%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.18%，成交1.69万亿。PCB概念股集体走强，迅捷兴、金百泽、超声电子等近10股涨停；军工板块午后拉升，航发科技涨停，国科军工涨超10%。两市共2791只个股上涨，70只涨停，电池产业链下挫，紫竹高科跌停。
新浪财经 · 滚动关注度2222 国泰海通证券：吉利汽车维持“增持”评级 目标价32.72港元
国泰海通证券研报预计吉利汽车（00175）2026-2028年归母净利润分别为202.2亿元、285.2亿元、397.1亿元，EPS分别为1.86元、2.63元、3.66元，给予2026年15倍PE，对应目标价32.72港元，维持“增持”评级。
新浪财经 · 滚动关注度4040 瑞银看好比亚迪及宁德时代，目标价分别为135港元及820港元
瑞银发布研报看好比亚迪（01211）及宁德时代（03750），目标价分别为135港元及820港元。财政部、税务总局公告自2027年4月1日起将新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9%，瑞银认为4个百分点的下调幅度相对温和，相关影响已在近期汽车板块股价下跌中有所反映。该行认为比亚迪海外布局最好，匈牙利工厂预计自2026年底起在欧盟境内生产，宁德时代则有望受益于欧盟及全球纯电动汽车需求上升。
新浪财经 · 滚动关注度3030 小摩：阿里巴巴-W（09988）目标价下调至195港元 维持“增持”评级
摩根大通将阿里巴巴-W（09988）港股目标价由205港元下调至195港元，维持“增持”评级，并将2027及2028财年非公认会计准则每股盈利预测分别下调9%及10%。
新浪财经 · 滚动关注度3636 国信证券：阿里巴巴-W维持"优于大市"评级 云业务保持强劲增长
国信证券发布研报，小幅上调阿里巴巴-W（09988）FY2027-FY2029收入预测至11286/13068/15152亿元，调整幅度为+0.2%/+0.7%/+2.7%，经调整净利润为1032/1334/1710亿元，调整幅度为+12%/+10%/+9%，主要因云业务增长及利润率改善、外卖亏损改善好于预期。
新浪财经 · 滚动关注度2020 国泰海通证券：珞石机器人（03752）首予“增持”评级 目标价60.49港元
国泰海通证券首次覆盖珞石机器人（03752），给予“增持”评级、目标价60.49港元，预计其2026-2028年营收分别为10.88/18.10/28.90亿人民币。2026H1珞石机器人产品销售收入3.94亿元、同比+162.2%，其中具身智能机器人收入1.39亿元、占比由0.2%跃升至33.5%，毛利率提升至29.8%，经调整利润净额盈利0.18亿元。
新浪财经 · 滚动关注度2222 东吴证券首次覆盖HashKey（03887）给予“买入”评级，目标价3.98港元
东吴证券首次覆盖HashKey（03887）并给予“买入”评级，目标价3.98港元，对应2027年9.5x P/S及110亿港元市值。该行预计公司2026–2028年收入分别为8.59/11.60/16.17亿港元，同比增长18.8%/35.1%/39.4%，经调整净利润分别为-5.88/-3.77/+0.40亿港元。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1818 宽基ETF显著放量成交：创业板ETF易方达（159915）成交额超66亿元
多只宽基ETF成交额超越昨日全天，创业板ETF易方达（159915）成交额超66亿元，A500ETF南方（159352）成交额超34亿元。沪深300ETF华泰柏瑞（510300）成交额33亿元，中证1000ETF南方（512100）成交额近30亿元。
新浪财经 · 滚动关注度2020 太平洋证券：保利置业集团（00119）给予“增持”评级 业绩短期承压
太平洋证券发布研报，给予保利置业集团（00119）“增持”评级，预计其2026/2027/2028年归母净利润分别为1.81/2.16/2.74亿元。2026年上半年公司营业收入150.89亿元，同比减少18.2%，归母净利润为-7.40亿元，由正转负。研报认为公司央企背景、销售排名提升、土储结构优化且融资成本具备优势。
新浪财经 · 滚动关注度1212 大和：新秀丽（01910）重申“买入”评级 目标价上调至18.20港元
大和将新秀丽（01910）目标价由17.8港元上调至18.2港元，重申“买入”评级，维持基于2026至2027年预测平均每股盈利12倍的估值基础。该行预计新秀丽第三季度按固定汇率销售额同比下降0.5%，优于第二季度同比下降2%，并预计第四季度有机销售额同比轻微增长，BEIS并表将带来约6000万美元增量销售额。
新浪财经 · 滚动关注度4040 大和重申阿里巴巴-W（09988）“买入”评级，目标价180港元
大和研报重申阿里巴巴-W（09988）“买入”评级，维持目标价180港元，并将2027至2029财年每股盈利预测上调2%至3%，以反映云业务盈利改善前景。该行预测截至今年9月底止次财季云收入将同比增长逾50%，第三财季云EBITA利润率预测由12.4%上调至约15%，云业务利润最快于第三财季基本抵消AI实验室亏损。
新浪财经 · 滚动关注度2020 美银证券：万洲国际重申“买入”评级 目标价下调11%至8.5港元
美银证券将万洲国际（00288）目标价由9.6港元下调11%至8.5港元，重申“买入”评级，并下调2026及2027年每股盈利预测8%及11%。该行预计万洲国际2026年第三季度经营利润同比下降31%、净利润同比下降38%，主因美国生猪及猪肉价格疲弱及Smithfield再度下调指引。该行预计2026年常规每股派息51港仙，正常化股息率超过5%。
华尔街见闻 · 要闻关注度1212 SpaceX技术骨干Lee Robinson：AI进入全天候Agent时代，不做Agent入口的新产品将沦为其他Agent的数据
SpaceX技术骨干、前Cursor核心成员Lee Robinson在斯坦福CS146S课程演讲中提出，每个新产品都必须具备代理功能，否则将沦为供其他代理使用的无头数据。他指出盲测中AI模型审核命令的准确率大多优于人工审核，开发者正从审批者转为指导者。他预计未来6至12个月内，代理连续工作数周或数月的情况将很快出现。
华尔街见闻 · 要闻关注度3636 本轮AI狂潮：身兼“科网”与“地产”泡沫特色，神似2008国际资本大循环
中金公司研报指出，美国AI产业兼具硬核科技与“类地产”双重属性，融资模式正从科网时期的VC股权融资转向债务扩张与结构化金融。2026年前6个月，微软、Alphabet、亚马逊、Meta和甲骨文五家AI巨头全球发债1590亿美元，2024年全年仅170亿美元；五大巨头表外长期租赁、采购承诺与担保累计近3万亿美元。
新浪财经 · 滚动关注度2222 中金：名创优品维持“跑赢行业”评级 目标价25.80港元
中金研报维持名创优品（09896，MNSO.US）港股及美股“跑赢行业”评级，目标价分别维持25.80港元及13.28美元，对应2026/2027年经调整市盈率12/9倍，较当前股价有44%/38%上行空间。
新浪财经 · 滚动关注度2222 兴业证券维持康宁杰瑞制药-B“增持”评级，KN026商业化启航
兴业证券发布研报维持康宁杰瑞制药-B（09966）“增持”评级，预计其2026-2028年归母净利润分别为1.85/-2.60/-1.92亿元。KN026于2026年5月获批用于二线及以上HER2阳性胃癌/胃食管结合部癌，6月完成首批商业化发货，两项适应症上市申请8月获受理并纳入优先审评。
新浪财经 · 滚动关注度2222 申万宏源：维持心动公司（02400）“买入”评级，游戏攻守兼备
申万宏源下调心动公司（02400）2026-2028年调整后归母净利润预测至15.92/20.11/22.41亿人民币，采用SOTP估值给予TapTap、游戏业务15/13倍PE，对应合理股价66.24港元/股，维持“买入”评级。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1212 10月13日午间收评：创业板指半日跌近1%，PCB概念股逆势走强
10月13日午间收盘，沪指跌0.27%，深成指跌0.78%，创业板指跌0.95%，沪深京三市下跌个股超3500只，上午半天成交1.02万亿。PCB概念股低开高走，协和电子、超声电子、澳弘电子等多股涨停，白酒、冰雪经济、电商板块领涨，电池、风电设备、锂矿、半导体板块领跌。
华尔街见闻 · A股快讯关注度1212 10月13日午间收评：创业板指半日跌近1%，PCB概念股逆势走强
10月13日午间收盘，沪指跌0.27%，深成指跌0.78%，创业板指跌0.95%，沪深京三市下跌个股超3500只，上午半天成交1.02万亿。PCB概念股低开高走，协和电子、超声电子、澳弘电子等多股涨停，白酒、冰雪经济、电商板块领涨，电池、风电设备、锂矿、半导体板块领跌。
华尔街见闻 · 要闻关注度1212 OpenAI产品负责人Tibo：AI“以人为本”，一年内将人类从手机屏幕解放
OpenAI产品与平台负责人Tibo称，常驻后台的智能体（Dots）目标是在一年内终结人类对手机屏幕的依赖，而非再造抢夺注意力的App。他透露Astra模型参与重构系统主入口，原本需6到12个月的代码库合并仅用30天完成，并开发出速度提升8倍的Ultraast推理技术栈。Tibo强调系统默认须极度谨慎、人类始终处于控制回路，DevDay上Astra 6.1因安全评估指标轻微回退被撤下发布。
新浪财经 · 滚动关注度1212 国盛证券首予中国东方教育（00667）“买入”评级：多元品牌卡位
国盛证券首次覆盖中国东方教育（00667），给予“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为9.1/10.4/11.9亿元，同比+20.0%/+15.0%/+14.1%，对应PE为7.8/6.8/5.9X。
新浪财经 · 滚动关注度2222 招商证券：中通快递-W维持“强烈推荐”评级 业务量稳步提升
招商证券研报维持中通快递-W（02057）“强烈推荐”评级，预计2026—2028年归母净利润分别为106.5、120.5、132.5亿元。中通快递二季度净利润30.8亿元、同比增长56.7%，快递业务量105亿件、同比增长6.5%，市占率19.9%，并将全年业务量增速指引调整为6%–10%。
新浪财经 · 滚动关注度1212 光大期货：10月13日金融日报
光大期货10月13日金融日报显示，昨日A股震荡回落，Wind全A收跌1.45%，成交额1.55万亿元，中证1000跌1.88%、中证500跌2.18%、沪深300跌0.68%、上证50涨0.43%。
新浪财经 · 滚动关注度5252 大摩维持腾讯控股增持评级，目标价550港元
摩根士丹利发布研报，维持腾讯控股（00700）“增持”评级，目标价550港元不变，同时将2026至2027年non-IFRS经营利润预测下调1%至2%。该行预计腾讯2026年第三季度收入同比增长8.9%，较第二季度的11.0%放缓，non-IFRS经营利润同比下降3.1%，剔除人工智能业务影响后经营利润同比增长10%，人工智能业务经营亏损预计为150亿元人民币。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 中信建投：建议四季度提高煤炭、电力、地产、银行等领域优质央企配置比重
中信建投建议投资者四季度采用平衡型投资策略构建投资组合，提高煤炭、电力、地产、银行等领域优质央企配置比重。其指出，2026年上半年科技板块大幅上涨、传统板块大幅下跌形成估值差，传统产业升级改造、专业化整合及纠正“内卷式”竞争将带来低估值板块困境反转机会。
新浪财经 · 滚动关注度2222 政策接续发力增强市场内在稳定性
10月9日财政部发布《2026年上半年中国财政政策执行情况报告》，明确将有力有效实施更加积极的财政政策，并安排使用地方政府债务结存限额5500亿元、招标发行1500亿元中央金融机构注资特别国债。
新浪财经 · 滚动关注度2222 今日视点：让资本更精准抵达创新现场
中共中央、国务院近日印发《关于发展新质生产力的意见》，国家发展改革委在答记者问中提出坚持"创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破"4条原则，以纠偏脱离实际盲目布局、一哄而上发展新兴产业和未来产业等问题。文章认为，资本市场服务新质生产力关键不在简单"追新"，而应做深做准做实，兼顾新兴产业培育与传统产业改造升级，防止资金在少数热门赛道过度集中。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 红利基金总规模突破4200亿元，较去年同期增长20.58%
截至10月12日，全市场红利基金总规模达4228.07亿元，较去年同期增长20.58%，年内新成立相关产品合计54只。在A股震荡分化、热点轮动加速背景下，红利资产凭借抗跌韧性与估值修复潜力成为资金重点布局方向，资金持续涌入与机构密集推新共同推动规模抬升。
华尔街见闻 · A股快讯关注度2222 机构聚焦当期景气兑现，挖掘三季报投资线索
多位业内人士研判，全A非金融行业三季度业绩有望延续高增长，科技与资源行业双轮景气驱动格局进一步强化，行业配置核心思路由远期空间转向当期景气兑现。考虑到10年期美债收益率高企约束科技板块反弹高度，短期建议配置景气品种和供给出清品种，10月围绕科技成长、资源红利、制造出海三条线索展开。