中芯国际（688981.SH）脱水研报：成熟制程量价齐升，12英寸产线折旧成盈利最大变量

中芯国际（688981.SH）2026Q2晶圆产品量价齐升，业绩超预期，中国区收入占比由2025年的85.6%升至2026年上半年的89.6%。2025年末公司折合8英寸晶圆月产能达105.9万片，同比增长约12%，四大12英寸新厂陆续爬坡。券商提示，12英寸产线转固带来的折旧刚性是下一阶段盈利的最大变量。