第一上海：天工国际（00826）维持“买入”评级 目标价3.89港元

第一上海证券研报维持天工国际（00826）“买入”评级，目标价3.89港元，对应2026年15倍PE，较现价有52.4%上升空间。预计2026-2028年收入分别为57.7亿/69.2亿/79.9亿元，归母净利润6.0亿/8.2亿/10.2亿元。2026年上半年营收24.71亿元同比增长5.5%，归母净利润2.26亿元同比增长11.2%，毛利率提升5.9个百分点至24.8%。