国泰海通证券：紫金黄金国际（02259）首予“增持”评级，目标价163.80港元

国泰海通证券首次覆盖紫金黄金国际（02259），给予“增持”评级，目标价163.80港元，对应2026年20倍PE。该行预期公司2026-2028年EPS分别为1.05/1.25/1.62美元/股，认为内生与外延共同助力产量提升，黄金产量及业绩将如期释放。2025年公司黄金储量（证实+可信）合计917吨，瑞果多、阿基姆、罗斯贝尔等核心矿山预期在2026-2028年持续贡献增量。