国泰海通维持西部水泥（02233）“增持”评级，目标价2.54港元

国泰海通发布研报维持西部水泥（02233）“增持”评级，预计公司2026-2028年归母净利润分别为9.36/16.05/20.73亿元，EPS分别为0.17/0.29/0.38元，给予2026年13倍PE、目标价2.54港元。研报称乌干达水泥价格仍坚挺但需关注汇率贬值，埃塞俄比亚水泥价格回暖、9月约150美元/吨，乌兹别克斯坦需求旺盛。风险提示为汇率风险、外汇管制风险与成本抬升风险。