资深投资人Jim Paulsen称三重压力下美股或跌15% 科技股恐下挫20%
Jim Paulsen称，油价每桶100美元、美债收益率5%和美元走强三重压力若重演，标普500指数三至五个月内最多跌15%，科技股或下挫20%。他称这三项因素尚未真正对市场造成显著冲击，若重演，标普500今年将自2022年以来首次录得年度下跌。标普500的11个板块中有7个已长期横盘，可能不会出现如此剧烈下跌。
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今日 19 条华尔街见闻 · 全球快讯关注度2121 华尔街见闻 · 全球快讯关注度3232 多家券商研判A股四季度行情：中性乐观，科技或仍有机会
多家券商研判A股四季度行情，整体持中性乐观态度，认为科技仍有第二波机会，AI仍是四季度配置主线之一。浙商证券预计四季度“菱形结构”仍将延续，对国内政策、宽基估值评价中性偏乐观；国信证券称本轮牛市还未结束、仍有演绎空间；湘财证券预计2026年第四季度多数时间宏观面和基本面保持较强格局，市场有望表现为盈利防御慢牛。
新浪财经 · 滚动关注度1818 花旗：若韩元快速跌破1250-1300区间，韩国当局或将入市干预
花旗经济学家金振旭在研报中称，若美元兑韩元汇率迅速跌破1美元兑1250至1300韩元区间，韩国当局或将在外汇现货市场买入美元以平滑汇率波动。历史上韩国当局曾在该附近价位入市购汇，2025年美元兑韩元维持在1420-1470区间时，其汇率平滑干预操作有所加码。花旗认为未来数年韩国外汇当局倾向于扩充外汇储备规模。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度5151 多家外资机构发布对华配置观点，美银称全球基金对中国股票配置升至基准中性
美银最新报告显示，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从低配升至基准中性，结束长达四年的低配状态。高盛认为中国资产是分散化配置的好地方且A股优于H股，瑞银证券预计2026年A股盈利增长15%；贝莱德对中国股票维持中性，但明确关注AI硬件、电力电网设备与物理AI。国庆长假期间，10年期美债收益率一度升破5.34%，创24年新高，此前花旗、渣打已将中国股票上调至超配。
新浪财经 · 滚动关注度4242 桥水创始人达利欧警告：美国可能三年内爆发债务危机，财富税可能刺破AI泡沫
桥水创始人达利欧警告，美国约三分之一债务依赖外国资本，中国不愿继续增持、日本希望收回资金，美国可能在三年内爆发债务危机。本周10年期美国国债收益率在5.3%左右，为2002年以来最高，全球债券市场今年已下跌3%，美国国债下跌2.8%。他还称，投资AI的大型科技公司正从发行股票转向举债，财富税或偿还贷款可能引发AI泡沫破裂。
新浪财经 · 滚动关注度3232 花旗：友邦保险维持“买入”评级 目标价103港元
花旗研报预计友邦保险（01299）第三季新业务价值按固定汇率基准同比收缩2.6%、按实质汇率基准下跌2%，该行维持其“买入”评级，目标价103港元。友邦将于10月30日公布第三季营运数据，花旗预计内地新业务价值按固定汇率基准同比收缩20%，香港持平，新加坡及马来西亚分别增长10%。该行预计基数效应将在第四季正常化并恢复稳健增长。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度4040 美银：AI支出交易带来的“轻松赚钱”时代或将结束
美银策略师认为，投资者通过押注AI相关资本支出获得超额回报的“轻松赚钱”机会正在减少。AI相关支出增加与可自由支配支出缩减的组合已被市场充分定价，使该交易更难产生超额收益。策略师认为，现在是时候“选择性转向”，因为资本支出强度可能已被过度定价，而低估美国消费者消费意愿是危险的。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2222 摩根大通：随着供给回落，美国高评级信用债有望反弹
摩根大通策略师预计，第四季度美国投资级公司债将跑赢美国国债，理由包括大型科技公司销售放缓与企业盈利强劲。该行预计其JULI指数相对国债的利差将从上周五的0.96个百分点收窄至0.85个百分点。利率波动性下降、收益率企稳后国内外需求走强，被视为推动需求的“看涨”催化剂。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2626 花旗下调欧元兑美元目标位，称鹰派美联储及伊朗紧张局势构成压力
花旗集团外汇策略师将欧元/美元3个月预测下调至1.135，并将未来6至12个月预测下调至1.13，理由是美联储立场更偏鹰派、美国与伊朗紧张局势再度升温。花旗的Daniel Tobon和Brian Levine表示，在AI利好、实际利率具有吸引力以及欧元相关风险溢价上升之际，美国资本流动动向仍对美元构成支撑。
新浪财经 · 滚动关注度4040 城堡证券：美债收益率上升源于经济走强 并非通胀担忧加剧所致
城堡证券认为，近期美债收益率升至数十年高位源于美国经济增长强劲与资本争夺加剧，而非通胀担忧上升。其固定收益销售主管Nohshad Shah称，9月10年期美债收益率升幅几乎全部来自实际收益率，通胀预期相对稳定。他还表示，市场预计美联储未来12个月加息约四次“合理”，并估算今年超大规模云服务商约三分之一资本支出依靠债务融资。
新浪财经 · 滚动关注度3232 BMO：30年期美债收益率升至6%“不可避免”
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华尔街见闻 · 要闻关注度3131 复刻"半导体时刻"？AI制药"瓶颈交易"成形，拓斯达生物、金斯瑞卡位供应链瓶颈
Altimeter Capital合伙人Freda Duan指出，AI制药赛道"瓶颈交易"正在成形，结构类似半导体从GPU延伸至HBM、网络、电力的链式行情。拓斯达生物（Twist Bioscience，TWST）预计2026、2027财年AI药物发现订单连续三位数增长，金斯瑞（GenScript）该业务2026财年上半年同比翻倍。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2828 星展：英伟达估值仍低 AI股远未泡沫化
星展集团首席投资官Hou Wey Fook表示，英伟达估值仍低，人工智能驱动的科技股距离泡沫仍有很大距离。其依据是英伟达目前未来12个月市盈率为17倍，且预计明年盈利增速达70%。
华尔街见闻 · 要闻关注度2525 摩根士丹利：“高美债收益率+强美元”考验新兴市场
摩根士丹利认为，美债收益率大幅上行与美元走强下，新兴市场固定收益和外汇资产虽承压，但有望有序调整而非剧烈抛售，点差已无便宜可言。油价、美债收益率和美元合计解释硬货币和本币新兴市场固定收益约55%至60%的回报变动，伊朗冲突前仅约25%。其策略偏防御，建议对南非兰特和墨西哥比索战术性对冲美元走强，并关注巴西总统大选。
新浪财经 · 滚动关注度5858 花旗：国家新闻出版署9月批出209款游戏版号，第三季累计621款创单季新高
国家新闻出版署9月30日公布2026年第9批游戏版号共209款，含国产206款、进口3款，为今年第二大批次，其中包括腾讯控股《梦境清理团》；第三季累计621款，创恢复常规审批以来单季新高，高于去年同期463款。花旗重申全年批出1900至2100个版号的预期，认为相当有望达标且将高于去年，并预期余下三个月每月批出量仍可能超过200个。
新浪财经 · 滚动关注度2121 高盛：玖龙纸业目标价上调至4.90港元 维持“沽售”评级
高盛研报称，玖龙纸业（02689）2026财年业绩胜该行预期，主要受纸产品单位利润好于预期推动，目标价由4.3港元上调至4.9港元，维持“沽售”评级。该行将公司2027-2028财年每股盈利预测分别上调至0.6元人民币及0.67元人民币。高盛仍认为行业浆纸一体化将持续带来供应压力，令木浆及纸产品利润率前景受压。
新浪财经 · 滚动关注度2323 木头姐：聪明投资者需开始关注AI Agent把钱花到哪里
ARK Invest首席执行官“木头姐”Cathie Wood在休斯敦Robinhood Summit圆桌讨论上表示，随着AI Agent从回答问题转向真正花钱，投资者可能需要开始“跟随智能体”。
新浪财经 · 滚动关注度1717 瑞银：美股本轮牛市迎来四周年，市场后续走向依旧向上
瑞银表示，10月是本轮全球牛市的第四个年头，市场后续走向依旧向上。瑞银瑞士高级金融市场顾问伯克哈德·瓦恩霍尔特撰文称，过去四年全球股市接连创出历史新高，原因在于企业盈利增速超出大多数分析师预期。他认为本轮牛市的核心不在于股价上涨本身，而在于经济复苏。
华尔街见闻 · 要闻关注度6464 麦肯锡上调2030年半导体预测44%至2.3万亿美元，出货量几乎没变、全靠DRAM涨6倍
麦肯锡将2030年全球半导体市场规模基准预测从1.6万亿美元上调至2.3万亿美元，增幅约44%，同期晶圆出货量年均增速仍约7%。结构上收入与出货明显脱钩：DRAM价格自2023年初累计上涨约六倍，存储器预计贡献约5600亿美元增量，先进制程贡献约7100亿美元。服务器与数据中心芯片增长最快，收入预计从2025年的3300亿美元增至2030年的1.2万亿美元，CAGR为29%。
华尔街见闻 · A股快讯关注度3232 国庆节后将有8只北交所主题基金开启发行
国庆节后将有8只北交所主题基金开启发行。北证50指数年初至今跌幅超27%，显著跑输各大股指，自历史高点算起回撤幅度已超34%，此前曾有半年涨幅超160%。有基金经理分析指出，当前成交清淡、情绪冰封，正是利用新发产品从容进行左侧建仓的关键窗口。
华尔街见闻 · 要闻关注度5555 德意志银行研报称黄金持仓极度悲观，CTA一个月减仓52%
德意志银行9月30日发布的大宗商品研报称，黄金持仓处于多年来最悲观水平，CTA过去一个月卖出其最大仓位规模的52%，月度流出量创历史第3百分位，但金价始终未能创出新低。
新浪财经 · 滚动关注度1616 中金：中化化肥（00297）首次覆盖给予“跑赢行业”评级 目标价1.60港元
中金首次覆盖中化化肥（00297），给予“跑赢行业”评级，目标价1.60港元。中金预计其2026-2027年每股盈利分别为0.18元人民币及0.19元人民币，2025-2027年复合年均增长率为2.7%。目标价对应30.6%上行空间，目前股价对应2026-2027年5.9倍及5.4倍市盈率。
新浪财经 · 滚动关注度2020 摩根大通：尽管出现回调 仍看好全球利差交易
摩根大通策略师安东尼·德莱尔等人表示，尽管近期市场出现回调，该行仍看好全球外汇利差交易，因经济增长预计维持稳健。全球及新兴市场利差组合已从9月中旬高点回落，但相对于利率市场所反映的基本面，本次回调幅度似乎过大。报告称拉美相关敞口已大幅缩减；目前多头头寸中，印度卢比与印尼盾合计占25%，美国短期利率进一步遭遇抛售仍是一项风险。
新浪财经 · 滚动关注度2222 对冲基金大鳄阿克曼称人工智能极大增加了颠覆性冲击风险
潘兴广场资本管理公司CEO比尔·阿克曼称，人工智能极大增加了行业遭受颠覆性冲击的风险，投资者需审视持仓企业被颠覆的可能。他已投资“七巨头”股票，其中微软、Meta和亚马逊仓位显著，并称潘兴广场利用人工智能做投资研究。他还提到Meta近期推出的Muse AI智能体，并称布鲁克菲尔德是人工智能领域的赢家。
新浪财经 · 滚动关注度2323 花旗：欧元短期存在跌至1.0850美元的风险
花旗分析师警告，欧元跌破公允价值的风险上升，短期可能最低跌至1.0850美元，但未调整对欧元的预测。其对欧元/美元0-3个月预测仍为1.1350，主要基于中期经济增长和利差。分析师称，若相对利率不变而外围欧债利差扩大、欧洲银行业持续抛售，欧元可能进一步跌破公允价值；周五非农就业数据不太可能成为重要影响因素。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度3232 凯雷集团警告：私募信贷追逐AI融资面临集中度风险
凯雷集团警告，私募信贷机构为人工智能扩建提供融资时可能面临集中度风险，行业或需提供约1万亿美元，相当于当前私募信贷管理资产的一半以上。凯雷在白皮书中称，若未能对AI算力领域的集中度设定明确限制，这可能成为“最大的错误”。
新浪财经 · 滚动关注度1919 摩根士丹利下调苹果目标价至355美元：新iPhone定价压低利润假设，股价上涨后空间有限
摩根士丹利将苹果目标价从360美元下调至355美元，维持“增持”评级。新iPhone定价低于预期压低平均售价和毛利率，但iPhone销量、Mac收入及服务业务改善基本抵消了这一影响。苹果股价过去六个月涨超30%、目前约333美元、市值约4.86万亿美元，而摩根士丹利对2027和2028财年盈利预测基本未变，估值上行空间收窄。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度4343 汇丰下调今明两年金价预估，称加息和高油价或继续施压黄金
汇丰下调2026年黄金均价预测至每盎司4,490美元，此前预测为4,560美元；2027年均价预测也从每盎司4,925美元下调至4,825美元。汇丰称，美国进一步加息、债券收益率上升的预期会削弱非孳息资产黄金的吸引力，油价上涨也将在短期内施压金价。该行经济学家预计美联储将在今年12月再次加息，但认为支撑金价的长期因素依然存在。
新浪财经 · 滚动关注度2424 花旗上调比特币目标价至11.3万美元，以太坊目标价3028美元
花旗集团将比特币12个月目标价从82000美元上调至113000美元，以太坊目标价从2240美元上调至3028美元，理由是加密市场活动增强、宏观环境有利及ETF资金流入回升。花旗预计未来12个月将有50亿美元资金流入，并称《清晰法案》受挫促使SEC发布相关规则，缓解了市场负面情绪。过去三个月比特币与以太坊分别上涨近40%和68%。
新浪财经 · 滚动关注度2121 伯恩斯坦维持Uber“跑赢大盘”：自动驾驶加速落地，年底计划覆盖15城
伯恩斯坦维持Uber“跑赢大盘”评级和95美元目标价，称其正加快自动驾驶商业化部署。Uber预计到2026年底在15个城市上线自动驾驶汽车服务，其中美国6个、海外9个，并与Nuro、Zoox、Wayve等多家技术公司合作。伯恩斯坦认为，美国市场由新一代自动驾驶参与者实现无安全员商业运营，是验证Uber平台价值的关键数据点。
新浪财经 · 滚动关注度1919 花旗：将12个月比特币价格预测从8.2万美元上调至11.3万美元
花旗集团将12个月比特币价格预测从8.2万美元上调至11.3万美元。该行曾于2026年7月因ETF持续流出、美国数字资产立法进展缓慢及整体市场停滞，将预期从11.2万美元下调至8.2万美元。最新调整表明，其对2026年底和2027年宏观经济因素及现货资金流入前景再度乐观。
新浪财经 · 滚动关注度3232 TS Lombard：美国10年期国债收益率未来几年将升至8%
TS Lombard全球宏观与策略董事总经理Steven Blitz表示，因全球政府债务供应量庞大且抑制通胀的政治意愿不足，未来几年美国10年期国债收益率将升至8%。他称当前货币和财政政策组合将使每一轮经济周期的通胀和收益率进一步走高，美国最快可能要到2029年才会出现政策转向。10年期美债收益率周三约为5.23%，接近2007年以来最高水准。
华尔街见闻 · 要闻关注度2727 体验Meta的AI应用Muse后，一位分析师清仓了Airbnb
资深独立分析师MBI体验Meta的AI智能体Muse约10天后，清仓Airbnb并加仓Meta。Muse能读取其Airbnb历史记录与Instagram收藏，绕开Airbnb直接订房便宜60%。对话还提出“主动式电商”（Proactive Commerce）概念，指Airbnb约90%直接流量和30倍EBITDA估值将受冲击。
标的新闻公告精选关注度7979 财信证券维持沪电股份买入评级，预计2026年归母净利70.66亿元
沪电股份发布2026年中报，上半年营收136.89亿元、同比增长61.17%，归母净利润29.23亿元、同比增长73.72%。第二季度营收74.75亿元、环比增长20.29%，归母净利润16.81亿元、环比增长35.36%，毛利率41.28%、环比增加5.65个百分点；上半年数据通讯应用领域PCB营收113.30亿元，同比增长73.46%。
推荐理由：研报给出沪电股份二季度归母净利16.81亿元、毛利率环比升5.65个百分点，并列示三年净利预测。
华尔街见闻 · 要闻关注度2727 高盛策略师警示：盈利支撑暂稳股市，美债抛售若提速，美股或将承压
高盛首席全球股票策略师Peter Oppenheimer警示，若债券市场抛售加剧、收益率快速上行，美股可能迅速变得脆弱。当前企业盈利仍健康，可部分消化美股估值压力并提供缓冲，但这一支撑并非无限。摩根士丹利Marina Zavolock认为美债新一轮抛售下股市仍可能保持韧性，巴克莱Emmanuel Cau团队则因利率上升削弱TINA交易吸引力而更谨慎。
标的新闻公告关注度5252 研报称美的集团2026年营收预计4779亿元，业绩驱动估值修复
中财网援引机构研报与数据称，美的集团2026年营收预计4779亿元、归母净利润659亿元，同比增长50.1%，其中含非经常性收益。2027年利润预计回落至502亿元，2028年回升至571亿元，当前PE不足15倍，研报认为本轮股价上涨主要由业绩推动、估值尚未明显扩张。研报认为智能家居仍是稳定底盘，楼宇科技、工业技术和机器人业务正打开To B新增长曲线，其护城河在于可复用的制造与经营体系。
华尔街见闻 · 要闻关注度3737 高盛交易台主管Rich Privorotsky：油价下跌但美债收益率依旧涨，情况更复杂
高盛One-Delta交易台负责人Rich Privorotsky警告，油价下跌未能压低美债收益率，信用利差走阔，能源与利率传统联动正在失效。他将近期一个交易日称为本轮危机中跨资产信号最令人不安的一天，认为问题或已从能源
华尔街见闻 · 全球快讯关注度1818 巴克莱：MBS凸性对冲正在支撑互换利差
巴克莱策略师称，MBS凸性对冲资金流，以及监管改革、美国国债回购和投资者通过互换表达看空久期等技术性因素，正支撑互换利差，尽管美国国债市场遭遇抛售，今年以来互换利差仍相对平稳。监管资本与杠杆要求调整提升了交易商做市能力，美国财政部回购计划有助于抑制拟合偏差、互换利差等异常波动。巴克莱维持建议：做多曲线中部七年期互换利差走阔。
华尔街见闻 · 全球快讯关注度2424 桥水CEO警告：AI可能引发“社会失序”风险
桥水基金CEO Nir Bar Dea警告称，若AI缺乏监管且社会未为技术变革做好准备，AI可能影响18%的美国劳动力，进而引发大规模“社会失序”。他表示桥水非常看好AI的积极影响，但也意识到任何能如此深刻改变世界的积极事物，同时也可能带来严重负面后果。
新浪财经 · 滚动关注度2424 每日看盘｜交易环境渐趋友好，A股或将温和修复
国庆长假前最后一个交易日，A股温和震荡回暖，地产股延续强劲势头，银行、创新药板块上扬。10年期美债收益率回落，纽约联储主席威廉姆斯称9月加息后不急于进一步行动，市场预计美联储10月加息25基点的概率降至47%。央行近期下调PSL利率，房地产贷款贴息等稳增长措施落地，市场预期节后A股延续温和修复。