证监会发布违规转让证券行政处罚实施规则

证监会10月19日发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，共十八条，自2026年12月1日起施行，将违规转让证券细分为四类并差异化设置裁量阶次。规则按“违规转让比例+金额”双指标划分处罚档次，违规比例不足2%或金额不足4000万元的适用从轻阶次，违规比例5%以上且金额5亿元以上的适用从重阶次，其余适用一般阶次。规则还明确对绕道减持、一致行动人共同违法等情形依法从严认定违法主体。

证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》答记者问时明确，行为人违反《证券法》第六十三条第一款、第二款未按规定暂停交易，卖出行为又违反第三十六条第一款，若同时存在信息披露违法行为且两者构成两个独立违法行为，应按《证券法》第一百九十七条和第一百八十六条等分别认定和处罚。

证监会有关部门负责人就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》答记者问，介绍《规则》将违规转让证券行为细化为四大类别并配套差异化裁量阶次。裁量按“违规转让比例+金额”双指标划分：违规比例不足2%或金额不足4000万元的适用从轻处罚阶次，违规比例5%以上且金额5亿元以上的适用从重处罚阶次，其余适用一般处罚阶次。

中国证监会发布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，共十八条，自2026年12月1日起施行。规则明确《证券法》第一百八十六条中“转让证券”“在限制转让期内转让证券”等表述的内涵与具体情形，并规定一致行动人的违法主体认定。规则按证券性质、行为主体、行为特征、危害性大小，将违规转让证券行为细分为四类，针对不同类别差异化设置裁量阶次指标，并对量罚调整情节、并罚与从一重处、市场禁入等作出规定。

证监会公布《违规转让证券案件行政处罚实施规则》，自2026年12月1日起施行。规则按违规转让类型差异化设置裁量阶次：违规转让原始股按转让金额的0-30%-50%-100%划分三档，违反持有期限、卖出时间限制的按0-20%-30%-100%划分，违反卖出数量、信息披露规定的按0-10%-20%-100%划分。