外销高增叠加份额回升 美的集团经营筑底向上

9月空调行业出口533万台同比增长7.96%，美的外销出货量同比+13%、份额提升2.1个百分点，内销份额逆势回正。研报指出内销短期受以旧换新透支与渠道去库影响，Q4低基数叠加地产财政贴息加力，修复可期。美的系线上/线下零售份额分别同比+3.2/+4.9个百分点，外销成为核心增长极。