美债期货负凸性升至近20年高位 MOVE指数创立者Harley Bassman警告“噩梦情景”

MOVE指数创立者Harley Bassman警告，美债期货负凸性已升至2007年以来最高水平，债市近期抛售背后可能有其推波助澜。他指出，收益率上升令久期更高的最便宜可交割债券跌幅更大，基金经理为对冲风险可能在合约到期前卖出其他长期债券，进一步放大卖压。若20年期美国国债收益率突破6%，可能形成卖压相当于拍卖1100亿美元20年期国债的“噩梦情景”，目前该收益率约为5.6%。