上市破发的奕斯伟计算（01256.HK）：三年累亏49亿元，困于"以价换量"与大客户依赖

奕斯伟计算（01256.HK）2026年10月9日在港交所上市首日即破发，此后一周股价始终低于1.55港元发行价，9名基石投资者合计浮亏约1.27亿港元。2023年至2025年公司累计净亏损约49亿元，2026年一季度仍亏损约3.75亿元，整体毛利率降至14.8%。核心人机交互芯片均价从2023年的20.9元降至2026年一季度的11.6元，毛利率跌至7.3%，前五大客户收入占比长期超八成。